- La société parisienne The Blockchain Group lance une série d’augmentations de capital “at-the-market” (ATM) pour 340 millions d’euros, afin d’accroître son stock de bitcoin. Le montant levé total pourra être porté à 500 millions.
- L’exécution de ce programme est confiée à la société de gestion Tobam, par ailleurs actionnaire de l’éditeur de logiciels. Elle écoulera les actions au gré du marché, dans la limite de 21 % du volume échangé le jour précédent.
- L’opération implique une dilution de plus de 90 % des actionnaires existants, confrontés en 2023 à des pertes massives (22 M€ contre 20 M€ de chiffre d’affaires), qui ont mené au pivot comme Bitcoin Treasury Company (BTC), à l’instar du tournant pris en 2020 par Microstrategy, alors éditeur de logiciels coté au Nasdaq.
- Après avoir lancé sa stratégie d’acquisition en fin d’année dernière, The Blockchain Group détient actuellement 1 471 bitcoins, soit environ 140 millions d’euros au prix actuel.
- EN FILIGRANE. L’éclosion des Bitcoin Treasury Companies. Le repositionnement de The Blockchain Group imite celui de l'américaine Strategy, qui a accumulé 582 000 bitcoins, soit plus de 63 milliards de dollars, ou encore de la japonaise Metaplanet, qui vient de lancer une levée de fonds de 5,4 milliards de dollars pour en acheter. À ce jour, 7 sociétés détiennent des bitcoins pour plus d’un milliard de dollars : outre Strategy, on retrouve Marathon Digital, Riot Platforms CleanSpark, Tesla, Hut 8 et Coinbase. Hut 8 est alliée à la famille Trump, qui a levé presque 2,5 milliards pour acheter des bitcoins.
- À SURVEILLER : Du papier pour des octets. Il reste moins de 1,5 million de bitcoins à “miner” sur le total de 21 millions prévus par le protocole et le rythme de création ralentit régulièrement. Les spéculateurs se basent sur cette caractéristique déflationniste pour juger que la valeur du bitcoin ne pourra qu’augmenter et qu’il suffit d’en acheter sans jamais les vendre pour créer de la valeur pour ses actionnaires, d’autant plus si on les gage pour en acheter d’autres. Il n’est pas clair, toutefois, quelle est la valeur créée par la Bitcoin Treasury Company, alors que l’actionnaire pourrait acheter ses bitcoins lui-même. Ni comment les BTC feront face aux appels de marge en cas de recul du prix du bitcoin.
The Blockchain Group veut profiter de la bulle bitcoin
Cotée sur Euronext Growth, TBC veut émuler Strategy et Metaplanet et devenir le pionner européen de l’accumulation de bitcoin, le modèle spéculatif à la mode.